宁波银行半年业绩加速 客群能力驱动估值修复-百事通

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CFi.CN讯：最新财报显示，宁波银行2026年上半年营收同比增长11.54%，归母净利润同比增长12.12%，二季度营收和净利润增速分别进一步提升至12.92%和13.95%。净利息收入同比增长14.26%，净手续费收入同比增长53.9%，业务及管理费负增长推动成本收入比下降3.2个百分点至27.17%。资产质量方面，不良率稳定在0.76%，拨备覆盖率回升至373.35%，ROE同比提升至14.24%。

券商披露研报指出，宁波银行营收利润增速逐季向上，核心驱动来自净利息收入高增、手续费景气以及成本管控。研报认为，公司对公贷款保持28.28%的高增速，零售贷款在连续负增长后转正至0.32%，存款活期占比提升1.14个百分点至35.57%，显示客群经营能力持续强化。财富管理带动零售AUM增长12.1%、私行AUM增长25%，为中收提供强劲支撑。

研报指出，在低利率环境下，宁波银行凭借难以复制的中小企业风险识别和大客户资金管理能力，维持了息差韧性、行业最优资产质量以及ROE回升。这种经营内核使其在行业寒冬中展现出恢复性增长潜力。当前公司PB估值处于历史相对低位，随着业绩持续兑现，存在明显修复空间，研报维持增持评级。