美好医疗Q3增速回升 脑机接口 光通信打开第二成长曲线

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CFi.CN讯：数据显示，美好医疗2026年前三季度营收13.63亿元，同比增长14.07%；单三季度营收5.49亿元，同比增19.00%，增速明显加快。归母净利润2.34亿元，同比增长12.22%，Q3达1.09亿元，增长16.42%。毛利率提升1.72个百分点至41.06%，费用率整体优化，盈利质量稳中有升。

近期机构研报指出，Q3增长提速反映核心客户订单交付顺畅，规模效应持续释放。研报认为，脑机接口合作正从研发验证迈向产业化落地，与曦嘉医疗及国内头部侵入式企业协同深化，硬件工程化能力有望率先兑现；光通信领域MT插芯样品已制备完成，亚微米级精密加工平台具备跨领域复用潜力。

研报指出，CGM、电生理导管、微针贴片等新项目稳步推进，客户结构多元化增强抗风险能力。技术平台向机器人、给药延伸，电子皮肤、液冷灵巧手等储备强化长期竞争力。当前估值对应2026年40倍PE，处于合理区间，成长性溢价空间逐步清晰。